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主权信用评级是什么意思,什么是主权信用评级?

大侠 外汇EA网 2020-11-03 12:22:00 799 0 外汇术语大全

  什么是主权信用评级,主权信用评级是什么意思?主权信用评级是信用评级机构对一国政府作为债务人履行债务责任的信用意愿和信用能力的评价。 目前关于主权信用评级业务的主要是国际三大评级机构:惠誉评级、标准池和穆迪。 北京时间2011年8月6日上午,国际三大评级公司之一标准游泳池宣布美国主权信用等级下调,AAA下调至AA,评级展望为负值,这是近百年来首次。

什么是主权信用评级,主权信用评级是什么意思?

  概念

  国家主权信用评级( Sovereign rating )是指评级机构以一定的程序和方法评定主权机构(通常是主权国家)的政治、经济和信用等级,用一定的符号表示评级结果。 信用评级机构进行的国家主权信用评级实质上是中央政府作为债务人履行偿还责任的信用意愿和信用能力的判断。 作为中央政府对本国以外的债权人形成的债务,债权人所在国家的信用评级机构一般进行国家主权信用评级。

  主权信用评级分析了某国国内生产总值增长趋势、外贸、国际收支状况、外汇储备、外债总量和结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素,分析了金融体制改革、国有企业改革、社会保障体制改革带来的财政负担,最后进行评级。 主权信用评级一般由高至低分为AAA、AA、a、BBB、BB、b、CCC、CC、c。 a级到CCC级的可用编号和-号分别表示强弱。

  评级内容

  国际上国家主权评级流行,体现了一国的偿还意愿和能力,主权评级内容广泛,除了分析一国国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支状况、外汇储备、外债总量和结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素外,还分析了金融体制改革、国有企业改革、社会保障体制改革带来的财政负担,最后评级 按照国际惯例,国家主权等级是其国内机构发行外汇债券等级的上限,不得超过国家主权等级。

  具体涉及国家主权信用评级的主权评级为长期、短期外汇债务国的上限评级、长期、短期外汇银行存款国的上限评级。 考虑到外汇转移风险和国家系统风险,国家上限等级表示外汇债务发行人可获得的最高等级。 此外,还涉及政府外汇和本币长期债券的评估。 主权评估标准从AAA到c。

  例如,在确定或调整主权信用评级和评级前景时,穆迪主要考察该国的宏观经济状况、前景、财政状况和货币政策。 其中,中央政府债务负担(主要指外债)和偿还能力是主要考察指标,但一国经济增长前景对于主权评估更为重要。 穆迪在2004年8月的美国主权信用年度报告中,尽管美国政府的债务和支出增加了,美国主权评级AAA还是经济前景稳定,反映了美元的支配地位。 我相信未来几年美国的经常赤字会维持下去,但政府的债务水平对美国的经济规模与AAA主权评价相称。

  美国东部时间2011年8月5日晚(北京时间8月6日早晨),国际评级机构普拉普将美国的长期主权信用等级从“AAA”降低为“AA”,对等级的展望呈负向。 这是美国历史上第一次失去AAA主权信用评价。 普拉普说,降级主要是美国政府和国会达成的债务上限协议,不足以稳定政府的中期债务状况。 同时,普拉普维持美国短期主权信用评级“A-1”的最高水平,评级呈负向前景。 评估前景负面意味着指标在未来两年内至少有三分之一的可能性。

  宏观经济指标中国际贸易收支、国际储备、投资、失业率和通货膨胀水平也是重要的评价依据。 当然政府实施积极的经济改革支持评级,但是利率和汇率等反映金融市场稳定的指针也是评定主权评级的要素,通常利率大幅度下降,汇率相对稳定有助于一国政府减轻债务融资压力。 国家政局稳定也是主权信用评级的重要基本要素。 政局不稳,主权评价和前景往往也会调整。

  国际三大评级机构

  目前,涉及主权信用评级业务的主要是国际三大评级机构。 国内四个评级机构中的大公国际于2010年7月发布了第一篇中国版主权评级报告,涉及世界50多个国家,报告首次将中国信用评级提升到美国等西方发达国家,引起很大反响。

  评级机构的作用是,通过对某国家公司发行的证券(股票债券等)在未来安全性、收益性、流动性等方面进行综合分析,得到这些证券的投资价值和风险水平,他们的评定将对世界各国的投资者产生指导和影响。 穆迪、标准普尔、惠誉国际是世界三大评级机构,而且都是美国公司。

  美国百年来首次失去了对AAA的评价

  美国标准池公司5号,历史性地降低了美国的主权信用等级,奥巴马政府立刻批判普拉普的判断根据有重大的错误,缺乏信赖性。 普拉普主权评估部门的负责人比尔斯主张,普拉普非常认真地作出降级决定是责任。 这是美国第一次失去对AAA的评价

  下调因三个原因

  标准池表示,降低美国主权信用等级主要基于三个原因:一是美国债务占国内生产总值比例逐年上升;二是美国议会前几天通过的债务上限法案效力不足;三是应对美国议会未来的类似问题

  普拉普认为,因为刚通过的方案没有到达,为了应对美国债务的短期变动,将来有必要提出进一步的财政方案。 但是,美国决策者对这次债务上限上调问题的表现非常失望,因此指标担心将来这些方案的通过会变得“困难”。

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