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人民币SDR什么意思?人民币加入SDR的意义?

大侠 外汇EA网 2013-11-28 10:54:00 353 0 外汇基础知识

    人民币SDR什么意思,人民币加入sdr的意义有哪些?人民币加入SDR意味着什么?中间价是什么意思?人民币中间价是什么意思? SDR指的是特别提款权,随着人民币正式加入SDR,人民币国际化步伐也正在稳步前进,并且人民币加入SDR之后,中国金融改革开放力度将进一步加大。这里就为外汇EA小编就为大家简单分析一下人民币加入SDR的影响。

                              人民币SDR什么意思,人民币加入sdr的意义有哪些?

    人民币SDR是什么意思?

2015年12月1日,国际货币基金组织IMF正式宣布,人民币将在2016年10月1日加入特别提款权SDR货币篮子。标志着人民币国际化迈出了重要一步。人民币加入SDR后,中国金融改革开放步伐不会放慢,会按照部署全面稳步向前推荐。鉴于中国经济在全球的地位不断提升,将人民币纳入储备货币将是必然趋势。

 

    SDR的分配有两种方式

一种是一般性分配:

IMF根据世界经济的发展情况和对储备资产的需求状况,定期决定是否分配SDR。通常情况下,IMF每隔五年开会讨论这一问题,到目前为止IMF已进行过三次一般性分配,分别是1970~1972年分配了约93亿SDR、1979~1981年分配了121亿SDR,以及在2009年分配了1612亿SDR。

另一种方式是特别分配:

这种分配主要是IMF为了某一特殊目的所进行的分配,分配数量、对象都不一定。最近的一次特殊分配是2009年IMF根据1997年的决议所进行的分配。主要分配对象是那些在1981年之后加入IMF的国家,因为这些国家未能像从前两次一般性分配中获得SDR。这次特殊分配的数量为214亿SDR,目的是保证成员国的SDR分配数量与其在IMF中的份额相一致。 当前SDR总规模较低,作为储备资产的吸引力较小。1970年至今,IMF共分配了约2040亿SDR,约合3180亿美元,不足全球非黄金外汇储备的5%,对比来看,仅是中国的外储规模便超过3万亿,可见SDR的规模很小,这主要是由于SDR的吸引力不高造成的。IMF规定每隔五年讨论一次SDR的分配问题,但发达国家使用SDR的积极性和紧迫性不高,并且认为过多的分配SDR会造成流动性过剩,引起通货膨胀,因而发达国家不愿意多分配SDR。再加上发达国家在投票权上的优势,发展中国家认为SDR实际用处不大,既不能满足本国清偿国际收支赤字的需要,也不能满足其对发展资金的需求,因此发展中国家对SDR的兴趣也不高。

 

    人民币加入SDR的意义:

1、

对资本流动的影响人民币纳入SDR将会增加外汇储备管理机构和主权财富基金对人民币的需求,但放松资本账户管制或会导致资本流出加剧。整体来看,短期内资本流入和流出规模可能大体接近。

2、

对汇率的影响未来中国将保持人民币对美元稳定、相对强势,为体现汇率管理市场化,央行也有可能进一步放宽汇率波动区间。
3、

对股市的影响人民币被纳入SDR将通过资本流动和流动性环境间接影响股市,在汇率稳定的背景下,套利资本外流应会消退,支撑国内流动性和股市表现。决策层鼓励国内投资者海外投资,部分资金可能从估值较高的A股市场流到H股市场。
4、

出境游汇兑成本降低人民币可成为一国的储备货币资产后,国人持人民币出境游购物付款的便利程度无疑将大大增加,兑换外国货币时的汇兑成本,也将降低。

 

    人民币加入SDR的相关问题:

事实上,考虑到SDR规模占全球GDP比重仅为0.3%,加入SDR对人民币国际化征途影响力还是很有限的。而且,在人民币加入SDR后,国际投资机构除了关注人民币汇改新动向,更关心未来中国相关部门对人民币汇率的管理方式是否发生变化。有分析人士之处,人民币加入SDR的未来,人民币汇率将呈现更明显的双向波动趋势,但不会大幅贬值,央行会通过各种工具保障人民币汇率平稳波动,国际金融机构无须担心境内外人民币汇差风险。

 

人民币加入SDR实际上是为成为人民币国际储备货币铺平道路。成为储备货币隐含的重要条件便是“国际认可”,因为只有将这样的货币作为储备才能够保证紧急用途下货币能够被对方接受,SDR货币篮子由权威的国际组织IMF评定,实际上是“国际认可”这一概念的实体化形式,其根本原因在于构建对于一国货币的共同信心与公信力,而这种信心对于货币国际化显然是至关重要的。更为现实的意义,则是希望这样的信心可使各国增持人民币作为储备资产、从而增加对中国金融资产的配置,为国内带来增量资金。 更长远看,中国目的在于推进人民币国际化,改革现有国际货币体系。无论是金融危机时还是当下,由美元主导的国际货币体系都给全球经济带来了诸多不稳定因素,美国宏观经济政策对于不受外界约束却广泛影响全球,世界政治经济格局的多极化与美元主导的货币体系也并不匹配,这尤其会干扰和制约像中国这样后崛起的新兴市场发展。

 

    SDR的前世今生

IMF于1969年10月第24届年会上通过了设立SDR(特别提款权)的决议。之所以得名特别提款权,是为了与成员国按照基金份额所确定的普通提款权相区别。

SDR是一种人造货币,因此它面临着定价的问题。SDR最初的定价原则是作为单位美元所包含的黄金的等价物,即SDR与美元的兑换比例是1∶1,它能够替代黄金进行国际收支的结算,因此也被称作纸黄金。随着美元与黄金的脱钩,SDR的定值也转向了一篮子货币。1974年,SDR改由当时占全球出口额1%以上的16种国家的货币组成的篮子定值。但是这个庞大的货币篮子在计算上过于复杂,不利于SDR的推广和发展。最终在1980年,IMF决定将SDR的货币篮子减少为五种主要发达国家的货币――美元、英镑、法国法郎、德国马克和日元,并且每隔五年讨论一次SDR篮子货币的权重问题。1980年以后,这些货币的权重分配上,美元始终居于第一位,常年来约占40%以上。比较引人瞩目的是欧元比重在这十年间上升了5%,但这是由于英镑和日元比重下降造成的,这也在一定程度上反映了美国经济的强大和美元的领导地位并未因欧盟的建立和欧元的投入使用而受到影响。2011,SDR中美元的比重下降到41.9%,这与金融危机后货币体系和储备货币多元化的趋势相符。

   

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